ayx爱游戏全产业链“失血”中 四季度光伏行业或现拐点当前光伏产业链价格已进入底部区间，行业整体处于“失血”状态，现金流、盈利水平开始恶化。业内对于行业何时迎来拐点颇为期待。近期，时报·e公司记者与多位企业负责人展开交流，业内普遍认为今年四季度或是观察行业拐点的重要窗口，伴随产能出清，一些企业会被淘汰出局。

　　受访人士判断，未来1到2个月内伴随硅料停产面加大，硅料价格或有小幅反弹，但年内硅料价格反弹空间较为有限，下半年基本处于头部企业微利或盈亏平衡，边际产能持续亏现金的状态。由于硅片、电池片、组件环节普遍处于高度同质化的过剩状态，下半年也将持续出清，预计行业盈利维持较低水平，价格趋势预计与硅料基本一致。

　　与此同时，光伏行业在寻找新的机会，如海外多元化布局将改变过去押注单一市场的做法；光储融合发展是不少企业选择的方向，在储能电芯及系统集成上同步发力，以期发挥一体化布局的优势，拓展新的增长点。

　　在近期的一场行业会议上，国金证券新能源与电力设备首席分析师姚遥提出了一个问题——光伏主产业链经营现金流大幅转负、“失血”状态还能持续多久？

　　事实上，随着产业链价格大幅走低，光伏行业的“失血”已从单一环节蔓延至全产业链，从二三线厂商波及至行业龙头。

　　据姚遥观察，因行业季节性因素，今年一季度企业发货及备货增多，确认收入比例相对较少，从历史上看，光伏主产业链环节一季度经营性现金流通常处于较低水平，而受到盈利下降影响，今年一季度主产业链各环节经营性现金流显著下降；盈利承压背景下，企业加大融资力度，融资现金流显著增长。

　　数据显示，今年一季度末，光伏主产业链主要标的账面现金(货币资金、交易性金融资产、一年内到期的非流动资产)合计约2557亿元，经营性现金流出211亿元，投资现金流出308亿元，合计519亿元。

　　姚遥说，今年一季度，企业备货规模较大、后续将逐步确认收入，但考虑到二季度经营端现金压力加大，若后续筹资减量、不放缓扩产，即使不考虑银行抽贷等潜在外部影响因素，行业也将在5个季度内“耗尽现金”。

　　“光伏行业出现的问题还是因为产能过剩。”爱旭股份董事长陈刚在接受记者采访时指出，这轮产能过剩自上而下，其中硅料过剩2—3倍，硅片过剩1.5—2倍，稍微好一点，过剩1.3—1.5倍，组件过剩2—3倍。“观察行业拐点的重要信号是主产业链的某一个环节不再过剩。”

　　陈刚估计，行业拐点最早会在四季度出现，“硅料或是硅片（都有可能），也许是也不奇怪，最终看四个环节中哪个环节低效产能率先出清。”

　　晶科能源副总裁钱晶在接受记者采访时表示，产业链价格有望在6月迎来底部。“现在整个产业链很少有可以盈利的企业，低于现在的价格，我觉得基本上不太可能。当然不能排除有些企业殊死一搏，硬拼更低的价格。”她判断，三四季度光伏产品价格会回升。

　　“为什么我认为行业拐点会在三四季度，因为全行业亏损且大部分企业现金流有限，亏两三个季度或许还能承受，再亏四个季度就亏不起了，到了三四季度市场总会上去的，至少是回暖的趋势。”钱晶补充说，保持健康的现金流是晶科今年的重要课题。

　　“一定要有人离开‘牌桌’，才是反转信号。”关于行业拐点的判断，协鑫科技联席首席执行官兰天石的观点更为直截了当。以硅料环节为例，他认为，当有大量硅料新玩家退出、破产、资不抵债或爆雷时，市场底部就到了。“但目前业内都觉得还亏得起，因为去年、前年还挣了些钱，所以现在根本不是底，还处在拉锯战，且这个拉锯战今年几乎看不到头。”

　　此外，高级副总裁胡泽义认为，硅料环节出清信号与内蒙古光伏新政密切相关，有两个可以用来判断的点位，一是内蒙古地区新项目获批情况，特别是高耗能的多晶硅项目获批情况；二是内蒙古会不会取消战略性新兴产业电价的政策。

　　过去几年，光伏行业的迭代升级围绕产品尺寸及电池技术展开；如今，各主要厂商在产品尺寸上相继达成共识，TOPCon也成为电池技术的绝对主流，HJT、xBC等技术占比较小，产品价格的持续下跌进一步抹平了技术上的差异性，行业又回到了同质化竞争的起跑线。

　　陈刚提出，面对低价竞争，企业要研发和生产更多可以为客户带来价值的产品。“现在已经到了客户时代，也就是客户会去评估产品给他带来的价值，然后给产品合理定价。爱旭通过将客户的场景价值更大化，多出来的价值部分，我们与客户与合作伙伴来分享。因此，我们的策略是给客户带来更多高功率、高收益、更安全、更长久的产品。”

　　陈刚强调了精细化运作的重要性，特别是，过去光伏产业比较容易参与，一两款产品就能包打天下。“这实际上是漠视客户需求，这个时代已经过去了，我们要不断地把客户场景区分开来，挖掘每个场景的价值，帮助客户提升在各个场景的收益，这样才会得到客户的认同。”

　　是为数不多主推ABC技术产品的厂商之一，陈刚介绍说，公司将加快ABC产品的市场教育、培养及扩大工作。他认为，能够提供差异化产品的企业，对客户而言是有好处的。“去年，通过一系列努力，欧洲、日韩等高附加值地区客户已经认同了我们的产品，并且改变了他们同质化、只讲价格的习惯，会根据不同产品在对应场景中提供的价值来定价。”

　　在钱晶的理解中，差异化还有另一层含义。举例来说，虽然众多厂商都选择TOPCon技术路线，但有的企业还处在技术研发阶段，有的已经实现了量产；有的企业虽然已经量产出货，但还有企业实现了100GW的出货，积累了大量经验。

　　“这100GW的生产数据就是基础，我们能借此不断提升产品效率，知道哪里出了问题。”钱晶补充说，虽然各家厂商技术上差异不大，但这种生产经验的积累并不在同一个水平，也不是能被轻易复制的，“外表虽然差不多，但里子不一样，所谓外行看热闹、内行看门道。”

　　在与钱晶的交流中，她强调了当前环境下企业市场化能力强弱的意义。“前两年，只要有产能，厂商生产出来的产品就能卖出去。但是，现在有产品不见得卖得出去，企业的市场化能力、客户的信任度及企业整体的交付及服务水平都是很关键的。”

　　此外，钱晶认为，企业的多元化市场布局也很关键，如果仅仅把所有销售集中在单一市场或者仅有的几个市场，一旦这些市场发生波动，对于企业而言都是毁灭性的灾难。

　　正如钱晶所言，近期，中国光伏企业位于东南亚的产能布局正在遭遇一轮调整，该区域工厂生产的产品原本专为美国市场客户生产，由于反规避调查豁免期结束，这些东南亚产能已经很难再向美国市场出口。

　　隆基绿能总裁李振国在公司2023年年度股东大会上曾提到三点反思，其中之一就是针对地缘恶化局面的准备与判断不足，导致过去两三年东南亚产能对应的美国业务损失较大。“如果公司不是‘皮糙肉厚’，这件事情就能把公司击垮。”

　　李振国表示，下一步在产能及业务布局上会有更深刻的考虑。“公司在其他海外的布局最近都在调研分析，东南亚等地在产能成本、技术施行等方面和中国制造还是差很多，以后会总体更谨慎地去考虑。美国组件厂的命运不用太担忧，后面几年单子都是满的。”

　　胡泽义在接受记者采访时介绍，今年5月，全资子公司协鑫科技（苏州）有限公司与穆巴达拉主权基金的全资子公司MDC POWER订立合作协议，双方探讨合作开发阿联酋首个多晶硅生产设施。“这是协鑫的首个海外颗粒硅项目，意义重大，更重要的意义是随项目将建立的硅生态。”

　　胡泽义认为，走向海外市场，对于中国光伏企业来说，最大的障碍并不是运费和“高额关税”等限制性措施，而是产品销售如何让世界能够发现共赢的美好。“我们要去那里建立硅生态，将已有及潜在合作伙伴带过去，在周边做拉晶、硅片、电池等，也包括协鑫下游的公司。”

　　他提出，虽然目前欧美高关税的手段再次被祭出，但是欧美和全世界并没有放弃的发展，产品依旧有需求，就需要以更合适的路径走出去。

　　从海外产能布局来看，除了中东，赴美设厂也是行业普遍共识。近日，阿特斯在美国德克萨斯州的5GW工厂正式启用，该工厂主要生产基于TOPCon电池技术的光伏组件。同时，在美国的电池片工厂也在紧锣密鼓地建设之中。去年10月底，宣布将在印第安纳州投建5GW高效N型电池片项目，总投资约8.39亿美元，预期于2025年底投产。

　　海外市场规划方面，副总经理夏恒亮的观点有一定代表性。据他介绍，爱旭首先将聚焦高价值市场，包括欧洲、日韩、澳洲等，目前公司正在加大中国市场的投入，而接下来，公司将关注亚非拉市场，“我们希望通过三至五年基本完成全球布局，同时要深耕这些市场、做好本土化。”

　　在2024 SNEC光伏展上，天合光能发布了多元场景的一站式工商业光储融合解决方案及产品。天合总裁孙伟在接受记者采访时提到了公司发展光储业务的优势。以电芯为例，电芯是决定储能系统性能和成本非常关键的一个要素，“从现阶段来看，磷酸铁锂已经是一个被行业公认的相对成熟的电化学体系平台，我们正从两个方面进行延伸研发爱游戏官网。”

　　具体来看，一方面，今年推出了单体大容量的500Ah+专用储能电芯，通过结构上、尺寸上的创新，把成本降下来，形成竞争力；另一方面，从材料上进行优化，虽然体系不变，但材料上持续优化。

　　“我们内部研发找准的方向还是宽温域（即耐高温电池）。随着储能逐步进入各个细分赛道，使用场景有很大差异，如果电芯能在更宽的温域中、有多种适应性，会给业主带来更多的收益，同时在系统与设计层面，也会减少相应的成本。”孙伟透露，的耐高温电池已经取得了一定的进展，预计最快在明年正式推向市场。

　　此外，孙伟认为，未来光储一体智慧能源的解决方案肯定要服务于电网，对电网的理解可能是未来企业能否生存下去非常关键的指标，是分水岭。“天合最大的优势就是用全产业链的布局，交/直流侧，包括软硬件的布局，给客户提供整体的解决方案。”

　　“光储融合是大趋势，这是毋庸置疑的。光储融合不仅仅是在物理上进行设备安装，未来更多是在光储设施的控制及调用上去发力。”储能事业部产品总经理吴殿峰告诉记者，晶科将重点发展光储的智能控制技术，“储能要调节电网频率、电压等，还要适应光伏的波动性，并实时监测电网的状态，才能让光伏真正地像传统能源一样进入电网，这样电网也可以敞开地接收光伏等电力，这是一个必然的趋势。”

　　据吴殿峰介绍，今年晶科储能业务有一些国内外比较好的订单落地，特别是海外大订单正在接洽，今年应该在这方面会有所增长。

　　谈及愈发激烈的储能市场竞争情况，吴殿峰认为，从长远来说，储能价格还会继续下探，最后到能源投资商安装储能能够有收益，储能市场才能真正迎来春天。“在这个过程中，低质量的企业可能会被淘汰，只有高质量、成本又能控制好的企业，才能够在市场中活下来。”